Precios Bid y Ask

En esta lección te enseñaremos que son los precios de Oferta y Demanda (Bid y Ask) y porque estos son importantes para nosotros como inversores particulares.

Introducción

Todo instrumento financiero existente en el mercado de valores (acciones, futuros, opciones, etc.) tiene una cotización en tiempo real, un precio. Ese precio viene dado en todo momento por la diferencia entre la oferta y la demanda que hay en el mercado por ese activo. El precio subirá si hay más demanda que oferta y bajará si hay más oferta que demanda.

En el mercado financiero esa diferencia entre el precio de oferta y demanda es tangible y podemos observarla mediante la información que nos dan los brokers en las tablas de precios (puedes aprender más sobre estas en la Lección 8: Tablas de Precios). A esta diferencia entre precios se le llama “Spread Bid-Ask”.

Precios Bid y Ask

El precio Bid (o precio de demanda) es el precio que los compradores están dispuestos a pagar por el activo y el precio Ask (o precio de oferta) es el precio por el que los vendedores están dispuestos a vender ese mismo activo. El Spread Bid-Ask es la diferencia entre el precio más alto que un comprador está dispuesto a pagar y el precio más bajo por el que un vendedor quiere vender. Siempre se muestran los mejores precios disponibles para compradores y vendedores.

Se muestran los precios más altos de Bid y los más bajos de Ask. El Spread Bid-Ask es la diferencia entre ambos y el Precio Medio será el que está justo entre ambos. Por ejemplo, si el precio Bid es 3,1€ y el precio de Ask es de 3,2€, el Spread es de 0,1€ y el Precio Medio es 3,15€.

Hay al menos una diferencia de 0,01€ entre Bid y Ask, que es el mejor rango posible. El Spread también puede ser más amplio pero esto es algo negativo para los pequeños inversores. Por ejemplo, si el Spread es de 0,5€ y compro una opción al precio Ask y la vendo 1 minuto más tarde al precio Bid, estaría perdiendo 50€, solamente por esa diferencia entre ambos precios. Cuanto más reducido sea el Spread Bid-Ask, más fácil será que podamos obtener un mejor precio por la opción que queramos negociar. El Spread será más reducido cuantas más personas inviertan en esa opción.

*Cuanto más líquido sea el mercado, más reducido será el Spread Bid-Ask.

Liquidez

Decimos que un mercado es líquido cuando hay muchos participantes en él. En el mercado financiero esto significa que hay muchos compradores y vendedores para un mismo activo, lo que hará que los precio de oferta y demanda se acerquen lo más posible entre si.

La bolsa es la subasta más grande y eficiente del mundo, por lo tanto si hay mucha gente que quiere comprar y mucha que quiere vender, es más fácil que se equilibren los precios.

Por supuesto los intereses de los inversores varían de unas opciones a otras. Cuánto más grande sea su interés por una opción, mayor será la liquidez y por tanto más fácil será comprar y vender, haciendo que el Spread Bid-Ask se minimice al máximo.

Decimos que una opción NO es líquida cuando hay muy pocos inversores interesados por ella. Esto hace que los precio de oferta y demanda se distancien y sea más difícil entrar y salir del mercado.

Posiciones Largas

Cuando compramos una opción (CALL) esperamos que esta aumente de valor para poder vender más caro obteniendo un beneficio. Cuando compramos, normalmente lo hacemos lo más cerca posible al precio ASK porque habrá más posibilidades de que la operación entre en el mercado rápidamente.

Idealmente, queremos que el precio Ask este lo más cerca posible del precio Bid porque si necesitamos salir inmediatanemtne del mercado, mi pérdida será mínima. Como decíamos al principio, el mejor Spread Bid-Ask posible es de 0,01€. ¡ESTO NO SIGNIFICA QUE SIEMPRE PERDAMOS DINERO AL ENTRAR Y SALIR RÁPIDAMENTE YA QUE EL MERCADO Y LOS PRECIO BID-ASK SE MUEVEN CONSTANTEMENTE!.

En el ejemplo real de Netflix que ponemos a continuación el Spread Bid-Ask es de $0,25. Si quisiéramos comprar rápidamente esta CALL tendríamos que hacerlo al precio Ask ($11,40). Si tras haber comprado, quisiéramos vender de nuevo rápidamente tendríamos que hacerlo al precio Bid ($11,15). Esto crearía un resultado negativo de $-25.

En vez de esto, podría intentar poner la orden de compra en $11,25 o $11,30 para ver si hay algún inversor interesado en negociar a ese precio, mejorando así los costes de adquisición y venta.

Posiciones Cortas

Cuando vendemos opciones (CALL) obtenemos una prima inicial esperando a que el precio baje para poder comprar de nuevo a un precio menor y obtener un beneficio. Cuando vendemos normalmente lo hacemos lo más cerca posible del precio BID porque habrá más posibilidades de que la operación entre en mercado rápidamente.

De nuevo, idealmente queremos que el precio Bid esté lo más cerca posible del precio Ask porque si necesitamos salir inmediatamente del mercado, mi pérdida será mínima.

En el ejemplo real de Apple que ponemos a continuación, el Spread Bid-Ask es de $0,05. Este Spread es incluso más reducido que el anterior, lo que indica que el mercado es más líquido (podemos observar que el volumen tanto de bid como de ask son más elevados que en el ejemplo de Netflix). Si quisiéramos vender rápidamente esta CALL tendríamos que hacerlo al precio Bid ($5,65). Si tras haber vendido, quisiéramos recomprar de nuevo rápidamente tendríamos que hacerlo al precio Ask ($5,70). Esto crearía un resultado negativo de $-5, mucho menor que en el caso de Netflix. Y de nuevo, podría intentar poner la orden a $5,67 o $5,68 para ver si hay algún inversor interesado en negociar a ese precio, mejorando así los costes de adquisición y venta.

Simplemente un Apunte Final

El Spread Bid-Ask es un factor importante a tener en cuenta a la hora de negociar una opción u otro activo financiero. Es un gran indicador de cuan líquido es un mercado, pudiendo ser muy amplio en activos que no tienen mucha liquidez, es decir, que no tienen muchos compradores y vendedores. Un Spread Bid-Ask muy amplio puede suponer un coste extra significativo a final de año para un inversor por las diferencias en los precios. 

Por esta razón en Opción Delta procuramos operar en opciones y acciones con una alta actividad, muy líquidos, con un Spread Bid-Ask lo más cercano a 0,01€ y en las cuales pueda entrar y salir fácilmente.

Como inversores siempre debemos trabajar para minimizar los factores negativos que afecten a nuestra operativa sobre los cuales podemos tener control, y este es uno de ellos, al igual que los precios strike y las expiraciones de los contratos.